A股再现“蛇吞象”式并购，系海尔集团公司（以下简称“海尔集团”）将旗下两家A股钞票进行整合。12月23日，海尔生物（688139）、上海莱士（002252）双双公告称，正在推敲由海尔生物通过进取海莱士整体鼓动刊行A股股票的样子换股罗致消亡上海莱士并刊行A股股票召募配套资金等干系事项，两家公司双双停牌。之是以这次收购是一场“蛇吞象”式并购，是由于上海莱士总市值是海尔生物总市值的超4倍。从净钞票及盈利能力看，上海莱士也远超海尔生物。海尔生物、上海莱士均为海尔集团旗下上市公司，而海尔集团实控上海莱士的时代不长，尚不及5个月。

推敲换股罗致消亡

12月23日，海尔生物、上海莱士先后发布推敲要紧钞票重组的停牌公告显现，海尔生物与上海莱士正在推敲由海尔生物通过进取海莱士整体鼓动刊行A股股票的样子换股罗致消亡上海莱士并刊行A股股票召募配套资金。

因本次交游尚处于推敲阶段，联系事项尚存在不细则性，为保证自制信息泄露，爱戴投资者利益，幸免变成公司股价荒谬波动，左证干系端正，经公司恳求，海尔生物、上海莱士均于12月23日开市起运行停牌，展望停牌时代不提高10个交游日。

海尔生物暗示，对于本次交游的具体交游决策、换股价钱、债权债务处理、职工安置、异议鼓动保护机制等安排将由两边一样、论证、协商后，在负责签署的交游左券中进行商定。

据了解，上海莱士主交易务为坐蓐和销售血液成品，主要产物为东谈主血白卵白、静注东谈主免疫球卵白、特异性免疫球卵白、凝血因子类产物等，是当今中国最大的血液成品坐蓐企业之一。海尔生物已形成人命科学和医疗篡改两大板块，提供以忠良践诺室、数字病院、忠良群众卫生、忠良用血等为代表的数字场景概括措置决策。

值得一提的是，上海莱士、海尔生物同属于海尔集团限制的上市公司。海尔生物提到，海尔生物手脚海尔集团大健康板块篡改策略孵化的第一家上市公司，在人命科学领域赢得精粹发展态势。这次消亡是为打造一流的概括性生物科技龙头、完善血液生态产业链布局并发达协同价值、推动公司高质地发展。

“蛇吞象”式并购

值得看重的是，这次交游是一次彰着的“蛇吞象”式并购。

限制停牌前，海尔生物的总市值为111.9亿元，而上海莱士总市值为479.3亿元，二者在总市值方面存在不小的差距。

从计较情况来看，财务数据显现，2023年，海尔生物的交易收入、包摄净利润分手约为22.81亿元、4.06亿元；同期上海莱士的交易收入、包摄净利润分手约为79.64亿元、17.79亿元。

本年前三季度，海尔生物营收、净利出现双降。财务数据显现，海尔生物证实期内完了的交易收入约为17.82亿元，同比下落2.43%；对应完了的包摄净利润约为3.09亿元，同比下落13.45%。同期，上海莱士的交易收入、包摄净利润分手约为63.14亿元、18.38亿元，分手同比增长6.39%、2.81%。

此外，2022—2023年，海尔生物已联接两年净利下滑，分手同比下落28.9%、32.41%。

从净钞票领域来看，上海莱士也远超海尔生物。限制本年三季度末，上海莱士包摄净钞票约为311.6亿元，海尔生物则为43.02亿元。

中国城市内行智库委员会常务副文牍长林先平在禁受北京商报记者采访时暗示，“蛇吞象”并购经常指的是市值较小的公司收购市值较大的公司，这次海尔生物消亡上海莱士，也不错视为“蛇吞象”式的并购。

在中国企业成本定约副理事长柏文喜看来，海尔生物通过罗致消亡上海莱士，不错完善其在血液生态产业链的布局，发达协同效应，推动公司向概括性生物科技龙头企业发展。不外，也需祥和“蛇吞象”交游触及到较大的风险和挑战，如整合难度、文化交融、料理挑战等。

海尔集团的成本布局

实质上，海尔集团入主上海莱士的时代并不算久，本年7月底，海尔集团才刚刚完成入主，于今未满5个月。

上海莱士7月30日公告显现，联接公司鼓动当今捏股情况及公司董事会席位组成，经审慎判断，公司控股鼓动变更为海盈康，实质限制东谈主变更为海尔集团。

据了解，在2023年12月，海尔集团运行推敲入主上海莱士。海尔集团或其指定关联方通过左券收购基立福捏有的公司20%股份，转让价125亿元；同期，基立福将其捏有的剩余公司6.58%股权对应的表决权交付予海尔集团或其指定关联方驾驭。本次职权变动后，海尔集团整个限制公司26.58%所对应的表决权。

入主上海莱士不到5个月，海尔集团就推敲了这次事项。国内参议机构科方得智库讨论负责东谈目的新原以为，这次消亡显现出海尔集团在成本运作方面的策略眼神。

林先平也提到，推敲这次消亡，是海尔集团在大健康领域的要紧落子，亦然其成本布局的要紧一环。有助于其进一步完善在大健康领域的产业链布局。频年来，海尔集团一直围绕着大健康产业链进行“延链、强链、补链”，通过上市、并购、分拆等成本妙技，悄然在成本阛阓构建起千亿疆土。

针对公司干系问题，北京商报记者分手致电上海莱士、海尔生物董秘办公室进行采访，不外对方电话均未有东谈主接听。

北京商报记者丁宁