智通财经APP获悉，财通证券发布研报称，在家装方面，国补有望带动装修需求进步，装修需求一部分源于2024年四季度购房装修刚需，另一部分源于前期积压的改善型装修需求。同期，国补的推出有望带动破钞升级，望拉动家装需求回暖及破钞升级。

财通证券主要不雅点如下：

国补延续有望拉动家装需求回暖及破钞升级，提倡温暖破钞建材

2024年8月底，我国发布一系列家电补贴战术，旨在促进破钞、拉动内需。具体而言，商务部发布“家电以旧换新奉告”，针对空冰洗、电视电脑、沸水器、灶具、吸油烟机等8类家电产品，一类能效给以20%的补贴、二类能效给以15%的补贴，每类产品补贴一件，每件不开端2000元;同期明确各地自主笃定补贴“8+N”类品种。

过程一个月的火热开展，部分城市在产物、建材等品类也初始加入了补贴战术，例如上海、广州、长沙、西安、武汉、郑州、沈阳等城市，补贴品类聚焦于门窗、涂料、瓷砖、地板、板材、吊顶、卫浴、清水机、软装产物等旧房装修产品，补贴力度为15%和20%不等，无数城市步履每件补贴不开端2000元、每套房补贴不开端2万元。

补贴范围抓续扩大，建材品类有望进一步纳入

2025年1月，财政部将家电以旧换新补贴的产品由8类扩大到12类，新增微波炉、清水器、洗碗机、电饭煲4类家电。部分城市已发布新版补贴战术，例如北上广深、武汉、杭州、沈阳等决定延续家电补贴，西安和重庆新增旧房装修、厨卫等局部纠正、居家适老化纠正补贴。据新浪家居，湖北、广东、河南、四川、黑龙江等省份齐已继续遴荐举止，启动了2025年度家居家装家电国补战术的商家报名使命，具体到参与履历，多地明确既不错是实体计议门店，也不错是电商企业身份。

家电国补成果较着，将来建智商系品类或通常受益

从成果来看，国补带动家电销量权贵进步，对家装厨卫也存在一定拉动。例如而言，上海纵脱2024/12/28，参与家电家居以旧换新的东说念主数开端700万东说念主次，各平台协力促进家电、家居、适老化产品破钞额近110亿元，8大类家电销量同比增长30%至40%；广州市2024年家电以旧换新终了销售额149.8亿元，销售371万台，家装厨卫“焕新”终了销售额16.1亿元，销售58.8万套。据国新办，2024年，8类家电以旧换新产品销售超6276万台，家装厨卫补贴产品约6000万件，加上汽车、电动自行车共计带动关联产品的销售额超1.3万亿元，拉升了全年社零增速1个百分点。

风险教唆：宏不雅经济下行风险、地产市集下滑、原材料价钱高涨风险。

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